Le amministrazioni locali (Regioni, Province, Comuni) e le società da esse possedute intrattengono rapporti quotidiani con il sistema bancario, sia domestico che internazionale. In quanto soggetti accentratori di ricchezza finanziaria, tali Enti sono oggetto delle "attenzioni" del sistema bancario che non di rado propone loro strumenti finanziari strutturati, complessi e dalla difficile comprensione.

In questo contesto sono stati sottoscritti prodotti derivati che sovente hanno creato problemi ai bilanci dell’Ente stesso. Con il supporto della Cavini Consulting tali contratti vengono analizzati mettendo in luce i rischi ed i costi occulti e vengono individuati gli elementi necessari per la risoluzione del problema.

Negli anni la Cavini Consulting ha effettuato perizie su contratti derivati sottoscritti da Aziende ed Enti Locali, analizzando le strutture collocate sia dalle banche domestiche che da quelle internazionali.

Le perizie sui contratti derivati hanno come obiettivo principale:

• » Analisi del Pricing: descrizione della struttura finanziaria, analisi dei termini contrattuali e determinazione del fine speculativo o di copertura del rischio di ciascun contratto.


• » Analisi di Bilancio: verifica della reale necessità di copertura da parte dell’Ente attraverso l’analisi della struttura dell’indebitamento.


• » Valuation: è il processo attraverso il quale si determina il valore del contratto ad una certa data; si effettua l'unbuilding della struttura e si calcolano i costi occulti eventualmente sostenuti in fase di sottoscrizione/estinzione anticipata di ciascun derivato.




Assistenza e contenziosi




Dopo la valutazione dei contratti derivati, la Cavini Consulting fornisce all’Ente Locale tutta la consulenza necessaria sia in fase stragiudiziale che come consulente tecnico di parte in caso di azione legale. Partendo dal presupposto che il fine ultimo è sempre quello di arrivare all’eliminazione del rischio dal bilancio, tutte le ipotesi vengono valutate e discusse insieme agli organi preposti ed ai vari consulenti legali eventualmente presenti.




In particolare il servizio di consulenza consiste:




A - in caso di risoluzione stragiudiziale



• » Nel definire le condizioni migliori per la chiusura del contratto in essere, attraverso un monitoraggio continuo del mark to market del derivato e verificare che la chiusura avvenga alle migliori condizioni di mercato evitando che vengano applicati eventuali costi impliciti di chiusura.


• » Dopo la chiusura viene redatta un’ampia relazione tecnica che servirà all’Ente per relazionare la chiusura del derivato presso la Corte dei Conti.



B – in caso di azione legale



• » Arrivare alla redazione di una relazione tecnica dettagliata sui contratti derivati in qualità di CTP


• » Fornire ai legali tutta l’assistenza tecnica che si renderà necessaria nelle varie fasi di preparazione, processuale e post processuale.